Banco de la República sube tasa a 12,25%
La decisión se tomó este 30 de septiembre
El Emisor aumentó 25 puntos básicos su tasa de política monetaria ante el repunte de la inflación y el aumento de las expectativas de precios. La tasa pasó de 12% a 12,25%.
El Banco de la República decidió aumentar nuevamente su tasa de interés de política monetaria, que pasó de 12% a 12,25% anual. La determinación fue adoptada este miércoles 30 de septiembre por la Junta Directiva, luego de analizar el comportamiento reciente de la inflación y las condiciones de la economía colombiana.
El ajuste fue de 25 puntos básicos y se tomó por mayoría. Cuatro miembros de la Junta respaldaron esta opción, dos votaron por mantener la tasa sin modificaciones y uno propuso un incremento de 50 puntos básicos.
La reunión tuvo una particularidad adicional: fue la primera decisión de política monetaria del Banco de la República con participación del nuevo ministro de Hacienda del Gobierno de Abelardo de la Espriella.
Banco de la República retomó las alzas
La tasa de política monetaria se había mantenido en 12% durante la reunión de julio. Con la decisión de septiembre, el Emisor retomó los incrementos y estableció la nueva referencia en 12,25%.
La modificación tiene como uno de sus principales objetivos responder a las presiones que se han observado sobre los precios de bienes y servicios.
El Banco de la República explicó que la inflación anual de agosto llegó a 6,2%, mientras que la inflación básica alcanzó 6,1%, su nivel más alto durante el último año.
El comportamiento de estos indicadores fue uno de los elementos considerados por la Junta para adoptar la nueva decisión.
Las expectativas de inflación aumentaron
Además del dato observado en agosto, la Junta tuvo en cuenta las expectativas de los analistas económicos.
La encuesta de septiembre mostró que las previsiones de inflación para diciembre de 2026 subieron hasta 6,8%. Para un horizonte de dos años, las expectativas se ubicaron en 4%.
El Banco también indicó que las expectativas derivadas del mercado de deuda pública permanecen considerablemente por encima de la meta establecida por el Emisor.
Este escenario aumenta la importancia de las decisiones de política monetaria, debido a que las autoridades buscan evitar que las presiones sobre los precios se mantengan durante un periodo prolongado.
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Alimentos y precios regulados presionan la inflación
Dentro de los componentes que contribuyeron al comportamiento de la inflación aparecen los alimentos y los bienes regulados.
El Banco de la República señaló que la inflación de alimentos se ubicó en 6,1% anual en agosto, mientras que la de regulados alcanzó 6,8%.
Los servicios también registraron un repunte y llegaron a una inflación anual de 7,2%.
La evolución de estos grupos será relevante en los próximos meses, especialmente ante los riesgos climáticos que podrían afectar los precios de algunos alimentos.
El Niño aparece entre los riesgos
El Fenómeno de El Niño también fue incluido entre los factores que la Junta considera relevantes para el panorama de inflación.
De acuerdo con el Banco de la República, la materialización de este fenómeno podría continuar generando presiones sobre los precios de los alimentos y los bienes regulados.
El comportamiento del clima se suma a otros factores externos e internos que podrían modificar las perspectivas económicas durante el cierre de 2026 y el comienzo de 2027.
Por ello, las próximas decisiones dependerán de cómo evolucionen estos indicadores y de la nueva información disponible.
¿Cómo está creciendo la economía?
El escenario económico que acompañó la decisión presenta señales mixtas.
El PIB colombiano registró un crecimiento anual de 3,4% durante el segundo trimestre de 2026 en su serie desestacionalizada.
Sin embargo, el Índice de Seguimiento a la Economía registró en julio una variación anual de 1,1%, mientras que la industria manufacturera tuvo una caída anual de 2,3%.
El comercio minorista presentó un comportamiento diferente: las ventas reales aumentaron 5,3% en julio.
Estos resultados fueron considerados por la Junta dentro de la evaluación general de la actividad económica.
¿Cómo puede sentirse el aumento de la tasa?
La tasa que fija el Banco de la República sirve como referencia para las condiciones monetarias del país. Sus movimientos pueden transmitirse posteriormente a diferentes tasas del sistema financiero.
Para los consumidores, esto significa que el costo de algunos créditos puede verse afectado conforme las entidades financieras ajusten sus condiciones.
El impacto no es necesariamente inmediato ni igual para todos los productos. Depende, entre otros aspectos, de la modalidad del crédito, la tasa contratada y las condiciones ofrecidas por cada institución.
También pueden presentarse efectos sobre productos de ahorro y las tasas que pagan las entidades financieras.
Primera reunión monetaria con el nuevo Gobierno
La decisión de septiembre ocurrió en el contexto del inicio de una nueva administración nacional y fue la primera reunión de política monetaria en la que participó el nuevo ministro de Hacienda.
La Junta Directiva del Banco de la República tomó la decisión mediante una votación dividida: cuatro integrantes respaldaron el incremento de 25 puntos básicos, dos propusieron mantener la tasa y uno apoyó una subida de 50 puntos básicos.
La referencia al nuevo Gobierno forma parte del contexto institucional de la reunión, pero la decisión corresponde a la Junta Directiva del Emisor.
¿En cuánto quedó la tasa del Banco de la República?
La tasa de política monetaria quedó en 12,25%, después de aumentar 25 puntos básicos desde el nivel de 12%.
¿Por qué el Banco de la República aumentó la tasa?
Entre los factores mencionados por el Emisor están el aumento de la inflación, las mayores expectativas de inflación para finales de 2026 y los riesgos relacionados con el Fenómeno de El Niño.
¿Cuánto aumentó la tasa?
El incremento fue de 25 puntos básicos, equivalente a 0,25 puntos porcentuales. La tasa pasó de 12% a 12,25%.
¿Qué votó la Junta Directiva?
Cuatro directores votaron por el aumento de 25 puntos básicos, dos por mantener la tasa en 12% y uno por aumentarla en 50 puntos básicos.
¿El aumento afecta los créditos?
La tasa de política monetaria puede influir en las condiciones de financiación del sistema bancario. El efecto concreto sobre cada préstamo depende de la modalidad del crédito, la tasa pactada y las condiciones de cada entidad.
¿Qué factores seguirá vigilando el Banco?
El Emisor indicó que las próximas decisiones estarán condicionadas por la evolución de la inflación, el fenómeno de El Niño, la recuperación después del terremoto y las medidas de política fiscal, además del comportamiento de la economía nacional e internacional.
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El costo del dinero vuelve al centro de la agenda económica
La nueva decisión del Banco de la República establece una tasa de política monetaria de 12,25% y confirma que las presiones inflacionarias continúan siendo uno de los principales asuntos para las autoridades económicas.
El dato de inflación de agosto, las expectativas de los analistas y los riesgos climáticos fueron algunos de los elementos considerados para el aumento.
Para los hogares y las empresas, la evolución de la tasa será importante debido a su posible transmisión hacia las condiciones de crédito y financiación. Al mismo tiempo, el comportamiento de la inflación seguirá siendo determinante para las próximas decisiones.
El Banco de la República mantuvo así una política monetaria restrictiva y señaló que espera una trayectoria descendente de la inflación hacia 2027. La siguiente etapa será observar cómo evolucionan los precios y la actividad económica antes de la próxima reunión de la Junta.
